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近日，色情导航 赵乐副教授与澳大利亚迪肯大学、清华大学五道口金融学院学者合作的论文“Alternative Data as an External Governance Mechanism”（另类数据作为外部治理机制）在国际高水平期刊Corporate Governance: An International Review正式发表。该研究聚焦另类数据与企业财务舞弊的关系，揭示了另类数据在防范财务欺诈、完善公司治理中的重要作用，为资本市场信息披露监管提供了全新视角。
财务舞弊是资本市场长期面临的挑战，传统财务数据因易被操纵、披露滞后等问题，难以满足实时监管需求。随着大数据技术发展，第三方机构收集的“另类数据”（如线上销售记录、消费者交易数据等非传统财务信息）逐渐兴起，为改善信息环境、约束企业违规行为提供了新可能。研究团队以此为切入点，探索另类数据与企业财务舞弊的关联，旨在填补相关研究的不足。
研究发现，第三方独立收集的线上销售数据，在2018年公开前可有效识别企业财务舞弊——财务报表销售收入增速与线上销售增速的差值越大，企业舞弊概率越高；2018年向公众开放线上销售数据后，这一关联显著减弱，表明企业操纵财务数据的动机下降。同时，另类数据对外部治理较弱的企业效果更突出，可填补弱治理企业的监管缺口。
理论层面，该研究提出另类数据提供者为新型信息中介的观点，丰富了公司治理与金融科技交叉领域的研究；实践层面，为监管机构构建实时监管体系和企业提升合规水平提供了参考。
Corporate Governance: An International Review是公司治理领域的国际高水平期刊，在全球学术和实务界具有广泛影响力。
原文链接：//onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1111/corg.12641
